Acuerdo de Pago de Dividendos

El Acuerdo de Pago de Dividendos en Argentina es un contrato escrito y vinculante que fija los derechos, obligaciones y garantías recíprocas de las partes, conforme a Ley General de Sociedades 19.550, Art. 224; Ley 20.628 (Impuesto a las Ganancias) Art. 46.

El Art. 224 LGS establece el principio fundamental del derecho societario argentino en materia de dividendos: solo pueden distribuirse ganancias netas realizadas y líquidas resultantes de un balance de ejercicio aprobado por la asamblea ordinaria de accionistas. Esta restricción protege a los acreedores sociales, que tienen derecho a cobrar sus créditos con preferencia sobre los accionistas, y preserva la integridad del capital social como cifra de garantía. La distribución de dividendos ficticios —es decir, sin sustento en ganancias reales del balance— está expresamente prohibida y genera responsabilidad solidaria e ilimitada de los directores que la aprueben (LGS Art. 274).

La Ley 20.628, Art. 46, regula el tratamiento del impuesto a las ganancias sobre los dividendos en cabeza de los accionistas personas físicas residentes en Argentina. Conforme a las reformas de la Ley 27.430 (vigente para ejercicios iniciados desde el 01/01/2018), los dividendos tributan un impuesto cedular del 7% para ganancias de ejercicios iniciados entre el 01/01/2018 y el 31/12/2025, y del 13% para ganancias de ejercicios iniciados a partir del 01/01/2026. La retención es practicada por la sociedad pagadora al momento de la puesta a disposición del dividendo, conforme a la Resolución General AFIP 3693. AFIP (Administración Federal de Ingresos Públicos) es el organismo de recaudación competente, con sede central en Hipólito Yrigoyen 370, Ciudad Autónoma de Buenos Aires.

El proceso de distribución de dividendos en Argentina involucra tres etapas documentales bien diferenciadas. Primera: la confección y aprobación del balance de ejercicio anual por el directorio, con dictamen del síndico (si la SA tiene sindicatura) y del auditor externo. Segunda: la convocatoria y celebración de la asamblea ordinaria de accionistas, que debe tratar el balance dentro de los cuatro meses del cierre del ejercicio (LGS Art. 234, inciso 1), y la adopción de la resolución que aprueba el balance y decide la distribución. Tercera: el Acuerdo de Pago de Dividendos propiamente dicho, que instrumenta los detalles operativos del pago —cronograma, cuentas bancarias, retenciones— y sirve como soporte documental ante AFIP, el Banco Central de la República Argentina (BCRA) para acreditaciones bancarias, y la Inspección General de Justicia (IGJ).

El Acuerdo de Pago de Dividendos se diferencia del acta de asamblea en que ésta documenta la deliberación y la resolución, mientras que el acuerdo regula la ejecución práctica del pago. Ambos instrumentos son complementarios e igualmente necesarios para cumplir con los requisitos de AFIP, el Registro Público de Comercio y los controles del sistema bancario argentino, donde las transferencias de fondos a accionistas deben estar respaldadas en documentación societaria.

El Acuerdo de Pago de Dividendos en Argentina resulta necesario en distintos escenarios del ciclo de vida societario, siempre vinculados a la distribución de utilidades entre los titulares del capital de la empresa.

Distribución anual de ganancias tras el balance: El escenario más frecuente es la distribución de dividendos ordinarios una vez aprobado el balance de ejercicio por la asamblea ordinaria anual (LGS Art. 234). La asamblea aprueba el balance, decide el porcentaje de ganancias a distribuir (el remanente se puede destinar a reservas facultativas o al ejercicio siguiente), y el Acuerdo de Pago de Dividendos instrumenta el calendario de acreditación en las cuentas bancarias de los accionistas. En SA con muchos accionistas o acciones de diferentes clases, el acuerdo previene malentendidos sobre montos y fechas.

Distribución de dividendos provisorios o anticipos a cuenta: El directorio puede proponer a la asamblea —con aprobación de ésta— la distribución de dividendos provisorios con cargo a las utilidades estimadas del ejercicio en curso, siempre que existan ganancias parciales consolidadas y sin perjuicio de los derechos de terceros (LGS Art. 224, parte final). El Acuerdo de Pago de Dividendos Provisorios documenta esta distribución anticipada y establece las condiciones de restitución si al cierre del ejercicio las ganancias reales resultan inferiores.

Pago de dividendos acumulados de ejercicios anteriores: Las sociedades con acciones preferidas acumulativas (LGS Art. 217) pueden acumular dividendos no pagados en ejercicios deficitarios. Cuando el ejercicio siguiente arroja ganancias, el Acuerdo de Pago debe detallar el monto acumulado por cada clase de acción preferida, el ejercicio de origen de los dividendos acumulados y el orden de prioridad de cobro respecto a los accionistas ordinarios.

Ingreso de fondos desde el exterior y giro de dividendos al extranjero: Cuando accionistas extranjeros (personas físicas o jurídicas no residentes) tienen participación en SA o SRL argentinas, el giro de dividendos al exterior requiere cumplir con la normativa cambiaria del Banco Central de la República Argentina (BCRA) —Comunicación A 7340 y normas complementarias sobre operaciones de cambio—, con restricciones sobre el acceso al mercado libre de cambios (MLC) para la remisión de utilidades. El Acuerdo de Pago de Dividendos con accionistas extranjeros debe identificar la normativa cambiaria aplicable y el banco autorizado por BCRA para la liquidación de divisas.

Distribución en SRL con cuotas de capital: En las Sociedades de Responsabilidad Limitada (SRL), las utilidades se distribuyen entre los socios en proporción a sus cuotas de capital (LGS Art. 150). El Acuerdo de Pago de Dividendos en SRL documenta la resolución de socios (equivalente a la asamblea en SA) y la distribución proporcional, con identificación de cada socio por CUIT y CBU bancario.

Reestructuración societaria con distribución especial: En procesos de fusión, escisión o transformación societaria (LGS Arts. 82–103), la distribución de dividendos pendientes antes de la reorganización requiere un Acuerdo de Pago específico que documente el corte patrimonial y la situación de los accionistas de la sociedad absorbida o escindida respecto a los dividendos devengados hasta la fecha del balance especial de reorganización.

Un Acuerdo de Pago de Dividendos completo y jurídicamente eficaz en Argentina debe contener los siguientes elementos para cumplir con la LGS 19.550 Art. 224, la Ley 20.628 Art. 46 y la normativa de AFIP.

Identificación de la sociedad pagadora: Denominación social completa con indicación del tipo societario (S.A., S.R.L., S.A.S.), número de inscripción en la IGJ o Registro Público provincial, CUIT en formato XX-XXXXXXXX-X asignado por AFIP, domicilio social inscripto. El CUIT debe estar activo y sin restricciones para débitos bancarios al momento del pago. La denominación debe coincidir exactamente con los registros de AFIP e IGJ.

Referencia al balance de ejercicio aprobado: El acuerdo debe identificar el balance de ejercicio que sustenta la distribución: ejercicio fiscal (fecha de inicio y cierre, ej. 01/01/2025 al 31/12/2025), fecha de aprobación por asamblea ordinaria, utilidades netas del ejercicio según balance, reserva legal constituida (5% de las utilidades hasta el 20% del capital —LGS Art. 70), otras reservas estatutarias o facultativas resueltas por la asamblea, y monto total de utilidades disponibles para distribución como dividendos.

Monto total del dividendo aprobado: Monto total del dividendo a distribuir expresado en pesos argentinos (ARS). Si existen acciones de diferentes clases, debe indicarse el monto correspondiente a cada clase (acciones ordinarias, acciones preferidas). Dividendo por acción o por cuota de capital, calculado dividiendo el total aprobado por la cantidad de acciones o cuotas en circulación. Fecha de corte para determinar los accionistas con derecho a cobro (record date).

Identificación de los accionistas o socios beneficiarios: Nombre completo o denominación social de cada accionista o socio, CUIT o CUIL en formato XX-XXXXXXXX-X, cantidad de acciones o cuotas de capital titularizadas, porcentaje de participación en el capital social, monto individual del dividendo bruto a percibir, retención impositiva aplicable (7% o 13% según ejercicio fiscal de origen de las ganancias —Ley 27.430 Art. 97), monto neto a percibir después de la retención.

Condiciones y modalidades de pago: Fecha de puesta a disposición del dividendo (momento a partir del cual comienza el cómputo para el ingreso de retenciones a AFIP —RG AFIP 3693). Modalidad de pago: transferencia bancaria (indicando CBU de cada accionista, banco de destino y número de cuenta), acreditación en cuenta comitente de agente de bolsa (si el accionista opera en mercados de capitales bajo CNV), cheque de pago diferido certificado, o pago en cuotas con cronograma detallado. La transferencia bancaria es el método estándar y el que mejor documenta el cumplimiento ante AFIP y el BCRA.

Obligaciones fiscales de retención: Detalle de la retención del impuesto cedular (7% o 13%) a practicar sobre cada accionista persona física residente. Declaración de exención para accionistas personas jurídicas residentes (Art. 26 inc. b, Ley 20.628). Para beneficiarios del exterior: retención del 35% como pago único y definitivo. Mención expresa del formulario F.738 de AFIP que debe presentarse dentro de los diez días hábiles de la puesta a disposición. El acuerdo documenta el impuesto de igualación si aplica (Art. 69.1 Ley 20.628).

Firmas y autorización del directorio: El acuerdo debe ser suscripto por el presidente del directorio (o el administrador en SRL) y el secretario de la asamblea que aprobó la distribución. En SA con sindicatura, el síndico debe prestar su conformidad (LGS Art. 294). Forms-legal.com ofrece este modelo como base práctica; la distribución de dividendos en Argentina requiere asesoramiento de contador público matriculado en el CPCE y abogado corporativo para la correcta aplicación de la Ley 20.628 y las normas cambiarias del BCRA.

Para completar correctamente el Acuerdo de Pago de Dividendos en Argentina, siga estos pasos detallados referidos a los campos del formulario.

Paso 1 — Datos de la sociedad: Ingrese la denominación social completa exactamente como figura en la inscripción de la IGJ o el Registro Público provincial (ej. 'COMERCIO UNIDO S.A.'). El número de inscripción IGJ se encuentra en el certificado de vigencia obtenible en igj.gob.ar. El CUIT de la sociedad en formato XX-XXXXXXXX-X se verifica en afip.gob.ar. Verifique que el CUIT esté activo y que la situación impositiva de la sociedad ante AFIP no tenga restricciones para débitos bancarios.

Paso 2 — Referencia al balance aprobado: Ingrese el período fiscal del balance (fecha de inicio y cierre, ej. '01/01/2025 al 31/12/2025'). La fecha de aprobación por asamblea ordinaria en formato DD/MM/AAAA. Las utilidades netas del balance en ARS (ej. 'ARS $2.500.000'). La reserva legal del 5% ya constituida (ej. 'ARS $125.000 destinados a reserva legal — Art. 70 LGS'). El monto total de utilidades disponibles para distribución.

Paso 3 — Monto del dividendo y dividendo por acción: Ingrese el monto total aprobado por la asamblea para distribución como dividendo (ej. 'ARS $1.800.000'). Calcule el dividendo por acción dividiendo el total por la cantidad de acciones en circulación (ej. '1.000.000 acciones ordinarias → ARS $1,80 por acción'). Si hay acciones preferidas, ingrese el dividendo preferido primero y luego el remanente para ordinarias.

Paso 4 — Datos de cada accionista: Para cada accionista ingrese: nombre completo o razón social, CUIT/CUIL en formato XX-XXXXXXXX-X, cantidad de acciones, dividendo bruto (cantidad de acciones × dividendo por acción), retención aplicable (7% o 13% para personas físicas según el año fiscal de las ganancias; 0% para personas jurídicas residentes; 35% para no residentes), dividendo neto a percibir.

Paso 5 — Datos bancarios de los accionistas: Para cada accionista, solicite el CBU (Clave Bancaria Uniforme, 22 dígitos) de la cuenta bancaria receptora. Verifique el CBU en el portal de Banco Central (bcra.gob.ar/sitios/bcra/cbuchecker). El alias de la cuenta (ej. 'PEREZ.JUAN.BNA') sirve como referencia adicional. Si el accionista opera a través de un agente de bolsa registrado en CNV, solicite los datos de su cuenta comitente.

Paso 6 — Fechas de pago: Ingrese la fecha de puesta a disposición del dividendo en formato DD/MM/AAAA —esta fecha activa la obligación de ingresar la retención a AFIP dentro de los 10 días hábiles siguientes (RG AFIP 3693). Si el pago es en cuotas, ingrese las fechas de cada cuota con los montos correspondientes.

Paso 7 — Firmas: El acuerdo es firmado por el presidente del directorio y el secretario de la asamblea, con certificación de firmas ante escribano público si se va a presentar ante bancos o AFIP como documentación respaldatoria formal.

El Acuerdo de Pago de Dividendos en Argentina está sujeto a los siguientes requisitos legales bajo la LGS 19.550, la Ley 20.628 y la normativa del BCRA.

Balance de ejercicio aprobado como requisito previo: El Art. 224 LGS establece que los dividendos solo pueden distribuirse con base en ganancias netas realizadas y líquidas resultantes del balance aprobado. El balance debe haber sido confeccionado conforme a las Resoluciones Técnicas de la FACPCE (Federación Argentina de Consejos Profesionales de Ciencias Económicas) y aprobado en asamblea ordinaria convocada dentro de los cuatro meses del cierre del ejercicio (LGS Art. 234). El dictamen de auditoría del balance emitido por contador público matriculado en el CPCE es obligatorio para las SA con acciones al portador o más de cien accionistas.

Constitución de la reserva legal: Antes de declarar dividendos, la SA debe destinar el 5% de las ganancias netas del ejercicio a la reserva legal hasta que esta reserva alcance el 20% del capital social (LGS Art. 70). El incumplimiento de esta obligación hace nula la distribución de dividendos por ese ejercicio. En la SRL, la reserva legal es del 5% también pero el tope puede ser diferente según el estatuto.

Retención impositiva y presentación a AFIP: La sociedad pagadora está obligada a practicar la retención del impuesto cedular (7% o 13% según corresponda) sobre los dividendos distribuidos a personas físicas residentes, e ingresarla a AFIP dentro de los diez días hábiles de la puesta a disposición, mediante el formulario F.738 (información) y el correspondiente pago con el formulario F.799/E (volante de pago). La omisión de retención hace a la sociedad responsable solidaria del impuesto no retenido (Art. 6 Ley 11.683 de Procedimiento Fiscal).

Normativa cambiaria para remesas al exterior: El giro de dividendos a accionistas no residentes está sujeto a la normativa cambiaria del BCRA. La Comunicación A 7340 y sus modificaciones exigen cumplir requisitos de declaración ante el BCRA y acreditar el pago del impuesto de igualación (Art. 69.1 Ley 20.628) antes de acceder al mercado libre de cambios (MLC) para la remisión de divisas. Los bancos autorizados por el BCRA son los únicos habilitados para realizar estas operaciones de cambio.

Impuesto de Sellos: En algunas provincias, el Acuerdo de Pago de Dividendos puede estar alcanzado por el Impuesto de Sellos provincial si se instrumenta por escrito. En CABA, la Ley 1.462 (Código Fiscal) establece las operaciones exentas; consulte con el contador de la empresa antes de abonar el sello.

Obligación informativa AFIP: La Resolución General AFIP 3693 obliga a las sociedades a presentar la declaración jurada informativa de dividendos distribuidos (formulario F.738) dentro de los diez días hábiles de la puesta a disposición del dividendo. El incumplimiento de esta obligación informativa es sancionado con multas por el Art. 39 de la Ley 11.683 de Procedimiento Fiscal.

Al instrumentar un Acuerdo de Pago de Dividendos en Argentina, las sociedades y sus directores cometen con frecuencia los siguientes errores con consecuencias fiscales, societarias y bancarias.

Distribuir dividendos sin balance aprobado: El error más grave es declarar y pagar dividendos antes de que la asamblea ordinaria haya aprobado el balance de ejercicio. Aunque el directorio tenga certeza de que el ejercicio fue rentable, la distribución anticipada sin balance aprobado constituye dividendos ficticios prohibidos por el Art. 224 LGS, con responsabilidad solidaria e ilimitada de los directores. La solución correcta es esperar la aprobación asamblearia o recurrir al mecanismo de dividendos provisorios con votación expresa de la asamblea.

No practicar ni ingresar la retención del impuesto cedular: Omitir la retención del 7% o 13% sobre dividendos a personas físicas es una infracción fiscal grave. AFIP aplica multas del 100% del impuesto omitido más intereses punitorios sobre el monto no retenido ni ingresado (Ley 11.683, Art. 45). Además, la sociedad queda como responsable solidaria frente al Fisco. El contador debe calcular la retención correcta según el ejercicio fiscal de origen de las ganancias distribuidas.

Confundir la fecha de declaración con la fecha de puesta a disposición: El plazo de diez días hábiles para ingresar la retención a AFIP (RG AFIP 3693) corre desde la fecha de puesta a disposición —cuando el dividendo queda disponible para el accionista—, no desde la fecha del acta de asamblea que lo declaró. Si el accionista puede cobrar el dividendo el 01/03/2026, la retención debe ingresarse a AFIP antes del 16/03/2026 (diez días hábiles). El error en esta fecha genera intereses punitorios del BCRA y multas formales de AFIP.

No verificar la reserva legal antes de distribuir: Distribuir el 100% de las ganancias sin constituir previamente la reserva legal del 5% (LGS Art. 70) invalida jurídicamente la distribución de dividendos por ese ejercicio. El síndico societario (en SA con sindicatura obligatoria —LGS Art. 299) debe dictaminar sobre el cumplimiento de la reserva legal antes de que la asamblea vote la distribución.

Ignorar el impuesto de igualación: Cuando las utilidades contables de la sociedad son superiores a las utilidades impositivas determinadas en la declaración jurada del Impuesto a las Ganancias Sociedades (Art. 69, Ley 20.628), la distribución del excedente activa el impuesto de igualación del 35% (Art. 69.1 Ley 20.628). No calcular ni retener este impuesto adicional es una omisión que AFIP detecta al cruzar el formulario F.738 con la DJ Ganancias Sociedades (F.760).

No documentar el CBU correcto de los accionistas: Realizar transferencias bancarias a CBU incorrectos genera devoluciones bancarias, costos operativos y posibles conflictos con los accionistas. Siempre verifique el CBU de cada accionista en el sistema de validación del BCRA antes de ejecutar las transferencias de dividendos.